起原：中国见识报云开体育

　　中经记者 谭伦 北京报说念

　　自2025年的存储芯片加价大潮仍在延续。

　　2026年2月19日，韩国存储芯片巨头三星电子股价再度创下历史新高，盘中一度飞腾逾5%，最高涉及190900韩元，本年以来累计涨幅已近50%，延续了2025年的迅猛涨势。

　　这一波狂飙背后，平直诱因是三星正在进行的加价考虑。据韩媒袒露，三星正与英伟达（NVIDIA）过火他大客户敲定最新一代HBM4及超高性能存储芯片的供应左券，其报价较上一代产物逾越至多30%。在2025年存储价钱一经翻倍的基础上，这种“利好近似”让老本对存储市集的意思意思再度升温。

　　取得利好的不啻三星，就在几日前，媒体报说念苹果已被动原意日本闪存大厂铠侠的新续签合约，除了NAND闪存加价100%外，铠侠有权在尔后每个季度证实市集价再行议价。

　　在诸多刺激下，2026年事首的存储芯片市集已然一派看涨态势。CHIP中国实践室主任罗国昭向《中国见识报》记者暗示，在供应不及带来的加价潮合手续之下，存储芯片一经参预卖方市集，这轮老本市集对存储企业的估价修正，可能还会延续较长一段期间。

　　三巨头聚焦AI存储

　　在此轮存储加价潮中，AI存储被视为最大的拉动成分。其中，民众三大存储芯片巨头三星、SK海力士、好意思光，近三个月均将政策要点聚焦于AI高端存储规模，带动其股价同步走强。

　　详尽多家韩国媒体音信，手脚行业风向标，三星除鞭策最新一代HBM4芯片量产并洽谈高价订价外，还将平泽P4工场的投产期间从2027年一季度提前至2026年四季度，重点部署高性能DRAM与HBM产物，霸占AI存储市集先机。据业界分析师估算，三星HBM4组件拟订价约700好意思元，较上一代HBM3E逾越20%—30%，其买卖利润率瞻望可达50%—60%，盈利空间大幅提高。

　　SK海力士紧随自后，手脚AI需求爆发的中枢受益者，SK海力士HBM产能已提前锁定至2026年。在高端存储产物占比提高带动下，公司盈利才略合手续改善。市集多数瞻望，其利润率有望督察在历史高位区间。

　　好意思光科技则聚焦HBM3E量产。好意思光CEO Sanjay Mehrotra最近在功绩电话会上暗示，公司HBM产能已被客户提前预订至2026年。跟着资源向AI数据中心规模歪斜，公司正优化产物结构，减少低毛利产物比重，提高全体盈利才略。受益于存储芯片加价，其好意思股股价也合手续大涨，带动西部数据等同业同步走高，费城半导体指数呈现普涨态势。

　　关于此轮AI存储的风靡原因，Trendforce研报分析觉得，干事器端对高端存储单位的优先采购是本轮价涨的主要放大器。由于大型云干事商（CSP）与AI硬件采购方自2025年年底驱动提前锁定产能、缔结长久供应左券以确保算力集群推广，这带来“霸占位次”的采购节律，同期PC与手机端在2025年末出东说念主意料解回暖，也吸走了一部分传统残害端的DRAM/NAND需求。

　　中国存储业紧随赢利

　　本轮加价波涛下，中国脉土存储厂商也动作常常，加速崛起设施。

　　长鑫存储手脚国内少数好意思满DRAM限度化量产的企业，正合手续提高产能与产物矜重度，市集多数预期其营收限度有望进一步扩大，并加速向中低端智妙手机与PC市集渗入。在3D NAND规模，长江存储也依托Xtacking架构合手续鞭策高堆叠产物布局。记者从多位半导体业内东说念主士处获悉，部分国内干事器厂商正加大对国产企业级SSD的考证与导入力度，使其在民众存储价钱上行周期中强化供应链多元化。

　　罗国昭觉得，这部分反应了我国在“存储自给”政策上的加速；同期，外部的工夫罢休与部分供应链安全考量也使得国内客户在采购上更倾向入口与国产的双向布局，从而对短期市集组成独特需求撑合手，而这也带动了存储价钱的拉升。

　　不外，这一轮加价趋势能合手续多久，业界并未有共鸣。富达海外基金司理东说念主白芳苹觉得，存储市集的供需垂危虽有可能在改日一到两个季度内缓解，但全体加价态势或延续至2026年年底。

　　半导体分析师季维觉得，短期来看，AI进修需求短期难以回落，放眼一年以上的中长久，若主要厂商加速老本开支况兼新产能的良率在2026年下半年渐渐提高，则供给有望渐渐搪塞，价钱有望回落但难收复到疫情前的低位。

　　然则，若AI与云表扩容不时超预期，且厂商不时优先供给高毛利产物，价钱可能督察高位直至2027年前后。据其瞻望，存储价钱全面趋稳致使下落，需比及2027—2028年新产能十足投产并踏实良率之后。

　　（裁剪：张靖超 审核：李正豪 校对：翟军）

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