相近国庆中秋长假，“持股照旧持币过节”再度成为热点话题。

乐不雅厚谊下，多家券商看好持股过节。中信建投策略沟通团队指出，A股国庆后5个交游日高潮概率达60%，牛市中节后涨幅凡俗保管更历久。因此，牛市中持股过节性价比会较高。

另据第三方机构的调研，杰出65%的受访私募倾向于重仓或满仓过节（仓位＞70%）。

但也有机构提醒，节前应合理赶走仓位，方朝上宜镌汰高风险仓位清楚，静待市集指数耐心企稳。

值得一提的是，天然自8月底以来，A股延续横盘触动走势，但并未影响机构的乐不雅厚谊。有机构判断，跟随四季度计谋耐心加力的边幅愈发明晰，后期指数有望进一步开采与拔升。而新赛谈、AI、机器东谈主、“反内卷”成为四季度投资的要道词。

持股照旧持币？

机构看好持股过节的一个原因是，历史教学炫耀，国庆假期后呈现“节后开门红”的概率较大。

“复盘近十年来国庆节的行情不错发现，节日前五个交游日两融余额大批出现环比为负值的情况，炫耀交游厚谊搬动。而A股国庆后5个交游日高潮概率达60%。同期，牛市中节后涨幅凡俗保管更历久，况且往往呈现出长假与利多事件催化同期发生的典型市集性情。是以牛市中持股过节性价比会较高。”中信建投资深策略分析师夏凡捷指出。

况且，历史上，港股在国庆节后“开门红”的概率较大。夏凡捷提到，从近十年的行情复盘来看，恒生科技指数有72.86%的概率在国庆节后的七个交游日高潮，比拟于恒生指数的65.71%的高潮概率上风更大。

华金证券分析师邓利军不异以为，A股短期可能延续触动趋势，假期工夫风险有限，可持股过节。

来自华金证券的统计数据炫耀，2010年以来的15年中有10年上证综指在国庆假期扫尾后的5个交游日内高潮，有12年节后阐扬和节前反向。

“计谋和外部事件、流动性、基本面等是影响A股节后走势的主要身分。”邓利军暗示，最初，若计谋和外部事件偏积极，则节后A股可能高潮；其次，若计谋收紧或外部出现负面冲击，则A股节后可能走弱。流动性方面，流动性宽松可能导致A股节后走强，反之，A股节后可能偏弱。基本面临A股节后走势也有一定影响。此外，节后A股走势与假期工夫国外股市阐扬存一定联系性。

另外，21世纪经济报谈记者了解到，不少私募机构也倾向于持股过节。

把柄第三方机构私募排排网的调研，65.38%的受访私募倾向于重仓或满仓过节（仓位＞70%），这些私募以为假期外围市集及音信面扰动有限；17.31%的受访私募聘用中等偏重仓位过节（50%≤仓位≤70%），他们以为相较于假期工夫的不祥情趣身分，市集个股契机更值得看好。

同期，11.54%的受访私募聘用中等偏轻仓位过节（30%≤仓位＜50%），其以为假期外围市集及音信面不祥情趣身分需细心考量；5.77%的受访私募聘用轻仓过节（仓位＜30%），因为他们以为节后市集可能有搬动风险。

总体上，“持股照旧持币过节”仍需聚拢本身的风险偏好来决定。

在优好意思利投资总司理贺金龙看来，节后市集资金面或将保管宽松，有一定上行概率。把柄历史数据和面前市集流动性景况来看，仓位过低易亏蚀一定行情契机。天然投资者照旧需要把柄不同的相宜性原则，动态进行仓位解决。

财信证券沟通团队则提醒，节前应合理赶走仓位，方朝上宜镌汰高风险仓位清楚，静待市集指数耐心企稳。此外，短期还需重心温雅成交额是否保管，要是市集成交额出现赫然回落，瞻望流动性难以对前期的抱团科技标的造周全面撑持，部分杠杆资金赫然抱团且衰退功绩撑持的看法标的可能迎来杀青风险。

接续看好新赛谈

机构看好持股过节的背后，也源于其对所有这个词四季度投资契机的乐不雅厚谊。

部分机构以为，后续，市集有望挑战新高点，主题投资热度仍将延续。

华安证券策略沟通团队判断，四季度的要紧旯旮变化有两个：好意思联储的降息幅度与节拍、“十五五”规画提议配景下对2026年经济与计谋的预期。若好意思联储按预期加大降息力度，将陆续沉稳接续饱和的流动性环境。与此同期，还将带来东谈主民币汇率的几许变化。其次，10月中旬之后，市鸠合耐心转向对2026年经济与计谋的预期，瞎想空间有望再次掀开。访佛“十五五”规画提议中对将来五年总基调、将来产业、民生福祉等问题的标的性表述，市鸠合呈现出较多的主题性契机。

“因此，在上述催化以及暂无向下风险迹象的共同作用下，市集有望陆续挑战新平台，信守干线是最好树立。”该团队暗示。

长城基金高等宏不雅策略沟通员汪立谈谈，跟着10月中下旬计谋窗口期的到来，四季度计谋耐心加力的边幅愈发明晰，后期指数有望进一步开采与拔升。

他以为，短期来看，融资资金仍在紧要，在增量紧要资金尚未撤出的配景下，瞻望将来中枢的板块仍有撑持，但从国庆阶段的日期效应来看，资金短线的“高下切”可能会带来科技板块的高位搬动。

夏凡捷指出，近期市集举座厚谊保持慎重，流动性条目尚未出现赫然收紧，尚不构周全面利空信号，中期市集或仍延续慢牛边幅。

具体到树立念念路，新赛谈、AI、机器东谈主、转变药、“反内卷”往往出当今券商四季度投资策略中。同期，有机构指示热点赛谈里面或迎来“高切低”。

夏凡捷暗示，在宏不雅经济尚未全面复苏的配景下，具备结构性景气的新赛谈仍将成为投资的中枢输赢手。

“聚拢最新基本面不雅察，新能源、机器东谈主和半导体板块的景气度接续提高，具备结构性成长能源。投资者可重心温雅低位且景气接续上行的赛谈契机，通过赛谈轮动把抓中期市集收益，同期温雅中枢受益标的的盈利智商和成长后劲，以赢得最好风险搬动后的投资答复。”夏凡捷分析。

不外，关于面前市集共鸣度较高的AI算力和机器东谈主等联系产业链，中金公司沟通部以为，在产业景气度未发生赫然拐点之前，中期仍值得重心温雅，但里面各交替可能产生轮动。

“在共鸣除外，转变药、破坏电子、电板和有色金属等行业如故涨幅较大，聚拢产能周期视角看，这些行业仍处于供给出清访佛需求改善的右侧阶段，中期仍具备较好的树立价值，而且有色金属的几个子行业直汲取益于专家货币秩序重构的宏不雅变化。而工程机械、电网设备、衍生业与饲料等行业涨幅不大，但聚拢产能周期位置，出海的出路以及PB-ROE框架，也具有较好的树立性价比。”中金公司沟通部指出。

在中航证券首席经济学家董忠云看来，四季度，科技仍是干线之一，但里面或将迎来“高切低”，或从硬件切换至欺诈。同期，“十五五”规画教训下，后续“反内卷”计谋以及寰宇结伴大市集的计谋框架有望进一步明确体育游戏app平台，受计渔利好且相对低位的资源品以及破坏或将受到资金爱重。