（原标题：发现好公司|从4369万元到10.77亿元开云体育，伟测科技是如何作念到营收6年增长23倍？）

本文开端：期间商学院 作家：孙华秋

图源：图虫创意

开端|期间交易量度院

作家|孙华秋

裁剪|韩迅

【导语】

在半导体赛说念上，独处第三方芯片测试企业鲜少成为聚光灯下的焦点。然则，伟测科技（688372.SH）却在6年间实现营收增长23倍，走出了一条低调而迅猛的崛起之路。

年报骄气，2024年，伟测科技的营业收入同比增长46.21%至10.77亿元，首度猖狂10亿元大关，较2018年的4369万元增长23.65倍。2025年第一季度，伟测科技的功绩继续增长势头，营收同比增长55.39%，归母净利润同比激增85.78倍。

从寂寂无名的小厂转移为国内第三方芯片测试限度的领军企业，伟测科技的成长历程背后藏着哪些值得行业模仿的发展逻辑？在新的产业竞争模式下，这家企业又濒临着哪些亟待猖狂的履行艰巨与潜在挑战？

5月27日，干事绩增长抓续性、成本管控、供应链安全等问题，期间交易量度院向伟测科技证券部发函并致电参谋。其使命主说念主员在电话中回应称，公司现在不粗造摄取调研和采访。

【节录】

1.高端化战术驱动营收高增长。伟测科技秉抓“中高端测试工夫猖狂+高附加值阛阓聚焦”的双轮驱动策略，深度聚焦高算力芯片、先进架构及先进封装芯片、高可靠性芯片三大中枢限度的测试需求，实现营收6年增长23倍的亮眼功绩。

2. 加快产能推行，霸占AI算力与智能驾驶两大高地。伟测科技以“产能推行加快+双赛说念卡位”战术，聚焦AI算力与智能驾驶赛说念。跟着高端产能抓续推行，伟测科技的产能结构将向高附加值限度深度优化，有望为以前营收增长提供复古。

3.温雅产能扩产进展和订单落地。提议投资者重心追踪伟测科技无锡基地投产程度、高端客户订单落地节拍及利润改善空间三大过失变量。

【正文】

一、高端化战术驱动营收6年增长23倍

在中好意思科技博弈抓续深远的布景下，芯片测试程序的腹地化发展已从“成本优化遴荐”升级为“战术必需旅途”。

在此趋势下，伟测科技用六年时候，从名不见经传的独处第三方芯片测试厂商，在公共半导体周期波动中逆势勾画出一条笔陡上扬的增长轨迹，成为行业贯注的“黑马”。2024年，伟测科技的营收首度猖狂10亿元关隘，创下历史新高。

期间交易量度院觉得，伟测科技功绩高速增长的背后，是多重成分共同驱动的限制。从行业环境看，2024年，公共半导体产业链下流需求缓缓回暖，制造、封装、测试等程序举座呈回升态势，为伟测科技的膨胀奠定了外部基础。

在本身上风方面，伟测科技秉抓“中高端测试工夫猖狂+高附加值阛阓聚焦”的双轮驱动策略，深度聚焦高算力芯片（CPU、GPU、AI、FPGA）、先进架构及先进封装芯片（SoC、Chiplet、SiP）、高可靠性芯片（车规级、工业级）三大中枢限度的测试需求，在晶圆尺寸上涵盖12英寸、8英寸、6英寸等主流家具，服务国度战术新兴行业发展。现在，其客户已超200家，掩饰中芯外洋、紫光展锐、中兴微电子、兆易翻新等著明厂商。

伟测科技在年报中暗示，2024年，大宗国产高端芯片及车规级芯片加快进入量产阶段，驱动高端芯片与高可靠性芯片测试需求显赫增长。成绩于行业周期回暖、新客户抓续拓展、研发插足强度加大、测试家具结构优化以及产能运用率稳步耕作等多重成分，公司全年营收实现逐季攀升，并在第四季度创下单季度历史新高。

年报骄气，2024年，伟测科技的晶圆测试业务收入达6.15亿元，同比增长38.91%；芯片制品测试业务收入为3.67亿元，同比增长50.07%。从销量看，2024年，其晶圆测试的销量达131.19万片，同比增长31.25%；芯片制品测试的销量达29.83亿颗，同比增长92.27%，增长态势强盛。

与之形成昭彰对比的是，2024年，竞争敌手利扬芯片（688135.SH）实现营业收入4.88亿元，同比下滑2.97%；归母净利润为-6162万元，同比下滑383.69%，由盈转亏，功绩弘扬相对忘形。

然则，受多重成本成分影响，伟测科技的盈利增速与营收增长出现分化。2024年，因股权激发产生的股份支付用度、高研发插足，以及产能膨胀带来的折旧、摊销、东说念主工成本等用度加多，伟测科技的归母净利润仅同比增长8.67%，增速较着低于营收增幅。

二、功绩增长抓续性几何？

AI算力与车规级芯片测试看成伟测科技的两大中枢增长极，其功绩爆发后劲与增长抓续性正成为成本阛阓温雅的焦点。

年报骄气，2024年，伟测科技抓续加码研发插足，研发用度达1.42亿元，同比增长37.16%。在芯片测试工夫水平日面，伟测科技在晶圆尺寸掩饰度、温度规模、最高Pin数、最大同测数、最小Pad间距、封装尺寸大小、测试频率等参数上保抓国内跳动水平，并与外洋巨头抓平或者接近。

伟测科技在年报中还强调，现在公司高端测试拓荒机数目在中国内地处于行业跳动，并通过推行高端产能，进一步强化“高端芯片测试”和“高可靠性芯片测试”限度的各异化竞争上风，以大幅耕作高端测试服务才智，鼓舞高端业务占比耕作及营业收入增长，加快松开与外洋顶尖独处第三方集成电路测试企业的差距。

2024年上半年，伟测科技南京集成电路测试基地神态（晶圆级及制品测试）顺利完成厂房东体赞成及配套设施施工，于7月下旬通过好意思满验收并初始拓荒进场经过，并于8月厚爱插足分娩。同庚，该公司无锡集成电路测试基地神态于8月全面动工，于12月实现主厂房结构封顶，瞻望2025年下半年投产。此外，该公司经营2025年5—6月在上海合庆完成地盘购置后尽快初始神态赞成，瞻望2026年10月全面建成上海集成电路测试基地神态。

4月29日，伟测科技在电话会议上对投资机构暗示，2025年的功绩增长驱能源主要来自现存主要客户本身的增量，同期新增智驾、算力有关的客户。公司的车规芯片主要触及智驾、智能座舱等车载电子有关限度。

同期，伟测科技还在电话会议中泄漏，2025年第一季度，公司举座拓荒稼动率（反应拓荒运用效果的中枢场地）约为七成，比旧年同期有所耕作。4月的稼动率为七概况。现在公司中端家具产能也曾足够，次高端家具已基本满产，跟着阛阓需求传导，瞻望5—6月高端家具产能运用率将渐渐耕作。

不错料思，跟着高端产能抓续推行，伟测科技的产能结构将向高附加值限度深度优化，有望为以前营收增长提供复古。

三、中枢不雅点：温雅产能扩产进展和订单落地

期间交易量度院觉得，伟测科技的功绩高增长，既是中国半导体产业链自主化加快的期间机遇使然，更是该公司“高端化战术+工夫卡位+产能前瞻布局”三重中枢上风的价值连合竣事。

短期来看，伟测科技营收增长动能相对明确，现存算力及智能驾驶限度新客户的家具量产爬坡，将平直驱动其营收抓续上扬；中长期而言，在算力芯片与车规级芯片两大万亿级阛阓抓续扩容的布景下，伟测科技凭借工夫卡位上风、与中芯外洋等头部客户的长期深度互助，以及产能膨胀的前瞻性布局，已构建起掩饰“工夫—客户—产能”的立体化竞争壁垒，成为原土半导体国产化进程与行业工夫升级的中枢受益者。提议投资者重心追踪伟测科技无锡基地投产程度、高端客户订单落地节拍及利润改善空间三大过失变量。

（全文2683字）

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